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巴菲特：在伯克希尔，有时候人们做事情做得不好，我们其实是知道的，我们不指望33700员工，都做的像富兰克林这样的楷模一样好，我也不知道在我们讲话的期间他们是否已经犯错了，我们不希望进行这种错误的激励。巴菲特：如果我们发现问题，我们必须马上开始纠正，这是最关键的。富国银行没有这么做，这是一个最大的错误。另外我们看到，很多人投资的时候都会犯错，我们买了美国运通，在1964年的时候就买了。因为那个时候觉得美国运通是我们没想到的那种公司，所以有人做错了。

查理和我一直以来都有这样的一个胃口，我们手上有很多现金，我们还会有更多现金，我们接下来的交易可能会很大，我们会看到底机会在哪里，我们也会尽力把它给完成，我们会有很多合作伙伴来帮助给我们这种所谓的偏好型的合作伙伴的提案，这是一个方式。有很多我们可以去施展拳脚的地方，不要排出任何可能性，不要说因为考虑有政策的限制、保险业的限制就去排除。我们其实可以拿到所谓这种特殊许可证的。

总体来说我们看到这个情况都是可行的，如果你在一开始的时候就告诉我说我们会有导弹危机，会有核武危机，会有21世纪早期的经济危机，大家的恐慌，还有60年代末的战争，那你为什么还要去买股票呢？但是总的来说，美国的经济仍然是一路向上，一直都在往前走。我们从一个内战当中生存下来，这就证明了我们国家是多么的伟大。而这个国家的历史其实只是我生命的三倍这么长，非常短的一段历史。回到264年前，当杰弗逊总统只有12岁的时候，当时什么都没有。

巴菲特：今天的提问，有一些分析师，在我的左边，新闻记者在我的右边，他们都会提出一些问题，两边会轮流提问。巴菲特：现在的问题是，以后的6个钟头，我们完完全全可以了解，也就是现在已发生的一些重要事项，当然我们不知道他们会问出什么样的问题，当然我们会讲一些气候或者是否有通货膨胀这一类的问题，还有我们现在受到的威胁，我们的竞争者，我们的业务在运营过程中会有一些什么样的状况等问题。当然我不会轻易透露我们要买什么，但很多问题我们都可以帮助大家解答。有时候这些问题可能让我们有点糊涂，我想先花几分钟时间先给大家讲一下今天我们为什么在这儿的背景，就是你们该怎么样去思考投资，而不是老是去预测现在我们正在经历什么，而是要从长期去看。

芒格：一般来讲在美国很多公司，它能够出去买其它公司的股票，但是买了之后那个股票该不值钱了，所以这是一个常规的行为，在购买的时候公司的价值反而会降低。如果回购自己的股票，可能是最好的一件事情，这可能才是最有利的，回购自己的股票是一个很好的方式。所以，我们需要把这个方面说清楚。他们如果能够以一个很好的价格回购自己的股票，那是再好不过了，但是这个世界没那么简单，有些人可能真正足够的聪明，他们知道这么做对他们是有利的，当然也不是说我们好象批准所有的回购。我的意思是说有些人希望能够让他们的股价一直持续在这边，但这种形式是不太道德的，我们不能鼓励这样的行为。

巴菲特：我们过去在不同领域都做着这些事情，那些生产力强的产业会照顾落后的产业，比如在美国诞生了一些年轻的小产业，我们就会承担这个责任，会花一段时间用投资去教育他们，我们有这样的系统，这个系统跟生产性非常强的年份紧紧绑在一起，现在随着时间的推移，这种系统也慢慢成熟起来，而贸易反映出来的应该是我们的政策在照顾人民，贸易政策也对国家有利，是对国家经济作出了贡献的。我觉得在钢铁领域他们现在也在做这样的事情，我们应该照顾到别人。